Saham StoneCo Mungkin Berbasis Seperti Batu

Penyedia teknologi keuangan point-of-sale (POS) Brasil StoneCo (NASDAQ: STNE) saham telah jatuh (-54%) year-to-date meskipun pertumbuhan top-line tiga digit. Agregator populer pembayaran elektronik dan digital dan platform e-niaga di Brasil tidak hanya mengalahkan perkiraan fiskal Q1 2022 tetapi juga meningkatkan prospek top-line untuk fiskal Q2 2022. Kekhawatiran perlambatan ekonomi makro global telah meredam kinerja saham, tetapi bisnis yang mendasarinya kuat dan berkembang. Kekhawatiran yang lebih besar akan perlambatan ekonomi di Brasil, yang mengalami pertumbuhan PDB 5% pada tahun 2021 telah menambah keterputusan antara fundamental yang kuat dan teknikal yang lemah. Sebelum pandemi, Brasil sebagian besar merupakan ekonomi berbasis uang tunai. Pandemi mempercepat migrasi ke e-commerce, tetapi volatilitas ekonomi telah menyebabkan saham jatuh dari level tertinggi pandemi $95,12 pada Februari 2021 jatuh ke level terendah $6,81 pada Mei 2022. Perusahaan memiliki 1,7 juta bisnis dari lebih dari 28 juta di Brasil, menghasilkan total addressable market (TAM) yang besar. Pertumbuhan didorong oleh konversi lebih banyak pedagang ke platform dan layanannya dan memperkuat nilai pembayaran total (TPV) karena mereka mengambil biaya sebagai persentase pembayaran. Investor berhati-hati yang mencari pemulihan double-bottom dalam ekonomi Brasil, yang diperkirakan tumbuh 1,7% pada Q2 2022, dapat mencari kemunduran oportunistik dalam saham StoneCo.

Rilis Pendapatan Fiskal 2021 Q1

Pada 17 Maret 2022, StoneCo merilis hasil fiskal kuartal pertama 2022 untuk kuartal yang berakhir Maret 2022. Perusahaan melaporkan laba BRL 0,43 per saham mengalahkan perkiraan konsensus analis untuk BRL 0,31 oleh BRL 0,12. Pendapatan naik 138,6% tahun-ke-tahun (YoY) menjadi BRL 2,07 miliar mengalahkan perkiraan analis sebesar BRL 1,92 miliar. CEO StoneCo Thiago Piau berkomentar, “Hasil kuartal pertama adalah langkah pertama dalam perjalanan ini. Mesin pertumbuhan kami, pilar utama bagaimana kami bergabung dan melayani klien kami, tetap kuat dan kami mulai melihat pemulihan margin sebagaimana dibuktikan oleh kuartal pertama kami. Margin EBT yang disesuaikan sebesar 7,9% naik dari 0,9% pada kuartal keempat tahun 2021. Inisiatif harga yang bijaksana yang kami terapkan selama kuartal keempat terus mendapatkan daya tarik dan kualitas basis klien kami meningkat, seperti yang diharapkan.”

Panduan Terbalik

StoneCo mengeluarkan panduan kenaikan untuk pendapatan fiskal Q2 2022 antara BRL 2,15 hingga 2,20 miliar versus BRL 2,02 miliar perkiraan konsensus analis.

Takeaways Panggilan Konferensi

CEO Piau menegaskan bahwa StoneCo berada di posisi yang baik untuk pertumbuhan yang kuat baik untuk lini atas maupun bawah pada tahun 2022. StoneCo ditata ulang menjadi dua segmen Layanan Keuangan dan Perangkat Lunak. Layanan Keuangan melihat pertumbuhan pendapatan sebesar 107,8% didorong oleh inisiatif monetisasi klien. Perusahaan mencapai pendapatan tertinggi sepanjang masa sebesar BRL 2,1 miliar. Kekuatan pendapatan didorong oleh kebijakan penetapan harga baru untuk monetisasi klien yang lebih tinggi dan percepatan pertumbuhan TPV MSM sebesar 93%. Penambahan bersih pelanggan melambat pada kuartal tersebut karena churn dari klien dengan profitabilitas yang lebih rendah. Perusahaan memperluas platform perbankannya dengan produk transaksional untuk mendorong keterlibatan yang lebih tinggi dan peluang untuk monetisasi lebih lanjut. Segmen Perangkat Lunak mengalami pertumbuhan tertinggi sebesar 27% didorong oleh pertumbuhan 32% di Perangkat Lunak Inti yang didorong oleh penjualan baru dan harga tiket yang lebih tinggi per klien. Hal ini juga mendorong leverage operasi dengan margin EBITDA yang disesuaikan 12% meningkat dari 9% tahun lalu.

Level Pullback Oportunistik STNE

Kami menggunakan grafik senapan pada kerangka waktu mingguan dan harian untuk memberikan perspektif jangka pendek untuk saham STNE. Grafik senapan mingguan turun dari $6,81 Tingkat Fibonacci (fib) sebelum melakukan bouncing. Tren turun mingguan datar dengan rata-rata pergerakan 5 periode (MA) datar di $9,62 dan MA periode 15 datar di $10,18 tetapi mungkin mulai membentuk terobosan pup terbalik jika stokastik mingguan turun. Bollinger Bands (BBs) mingguan yang lebih rendah duduk di $6,27. Mingguan struktur pasar rendah (MSL) memicu breakout melalui $9,67. Tren turun grafik senapan harian mencoba untuk berbalik dengan MA 5 periode yang naik di $8,35 dan MA periode 15 yang tumpang tindih di $9,42 dan MA periode 50 di 9,38. Stochastic harian mencoba mini pup naik menuju 20-band untuk membuat atau menghancurkan set-up. BB bawah harian berada di $5,79 dan BB atas di $13,36. Investor yang bijaksana dapat melihat level mundurnya oportunistik pada fib $7,75, fib $7,46, fib $6,81, $6,24, $5,53, fib $4,60, dan fib $3,96. Lintasan naik berkisar dari level fib $11,88 ke atas menuju level fib $17,22.